正所谓“人言今岁热，迥与常岁殊”，这个夏日让人着实酷暑难耐，不论是北京、上海、杭州、深圳，还是越南。说起越南，今年我们的团建选在了越南，这个国家一般工人收入仅每月600元人民币，但几乎人人都用智能手机，大街上随处可见中国手机品牌和日韩电视品牌的广告，不由得感叹地球是“平”的。

回到正题，2017年半年已过，上半年的全球面板大小尺寸市场淡旺不相宜；进入下半年，对不同应用市场的企业和产业人士来说，状态也许正如这酷暑一般，有些人如坐针毡，有些事也如火如荼。简单从几个方面来探讨：

一、全球电视面板市场正迎来去库存阶段，下半年供过于求

2017年上半年，全球液晶电视市场出货量为1亿69万台，同比下滑6％；而全球液晶电视面板出货量同比下降1．5％。通过群智咨询（Sigmaintell）的全球TV市场产销存研究模型测算，全球电视品牌的总库存不断攀高，二季度末已达到6个季度以来最高水平，其中：主力品牌库存水位来到10周，部分整机代工厂高于12周。我们不得不正视一个问题，与国内10．5代投资热潮高涨相对应的是全球TV市场正在迎来一个去库存的需求下行阶段。

究其缘由，我们简单总结几点如下：

（一）2016年下半年到2017年一季度电视面板价格高涨，全球电视终端市场价格逐渐上涨，一定程度上抑制了终端需求。

（二）在面板价格高企和市场需求下降的双重影响下，品牌厂商盈利能力锐减，促销乏力，库存消化速度减缓。

（三）一季度夏普断供事件，二季度面板厂积极出货，这两个因素干预了整机厂备货节奏，拉动整机厂商上半年积极备货。

（四）终端需求下滑和面板备货增长反向作用，下游整机库存水位持续增加。

基于市场上半年的总体表现，我们预计下半年全球TV面板市场转为供过于求，根据群智咨询（Sigmaintell）供需模型测算，下半年全球TV面板供需比为7％（5％为供需平衡线），面板价格的下跌在所难免，产业的盈利也将下滑。

2016年Q1～2017年Q4全球电视面板市场供需关系走势

备注：供需比5％为供需平衡线

“若无一雨为施泽，直恐三伏便欲然”，如何缓解电视面板降价趋势？电视整机厂商将如何调整下半年策略？哪些面板厂商将受到更大影响？新进面板厂将如何应对市场的急速变化？关于这一系列备受行业关注的问题，我们的TV面板和整机市场分析师将在8月的2017群智咨询（Sigmaintell）全球显示行业研讨会上进行详细分析。

二、4K电视面板市场几近成熟，新技术增长点倍受期待

根据我们调查的数据来分析，全球4K电视面板出货量增速将从2017年三季度开始趋缓（如下图）。见微知著，目前全球大尺寸电视面板市场（55英寸及以上）中4K渗透率已达到近90％，市场增长点将从大尺寸向43’’～50’’的中尺寸段转移，但受到中尺寸需求低迷影响，我们预计未来两个季度4K增速将显著回落。

如何拉动4K需求的继续增长？哪项技术将成为继4K后拉动市场增长的动力呢？我们认为这是面板厂应该积极思考的重要议题之一。

2016年Q1～2017年Q4全球4K（UHD）液晶电视面板出货量和同比增长趋势（Kpcs， ％）

三、全球IT、显示器市场从“增量”转向“增利”，面板供需宽松

我们研究发现，相较于TV品牌，显示器品牌面对高企的成本，上半年销售策略更为激进。为了刺激需求复苏，显示器品牌上半年在中国市场率先启动了价格促销和渠道补贴，但需求增长并未在短期内显现，盈利局面反而日益严峻。因此，下半年显示器品牌的总体策略也从增量转为增利，品牌对面板采购策略趋于保守。但从供应方面来看，显示器面板的供应大多与TV共享产能，受到TV新产能持续加持的影响，显示器面板供给仍走强。我们预计总体显示器市场供需关系宽松，面板价格继续下行。

而从Notebook和Tablet来看，下半年将呈现供需平衡，价格平稳。需求方面因为终端整机库存较为健康，整机品牌的备货积极性颇高。但供应方面面临旧生产线停产的影响较大：

首先，三星显示SDC今年二季度关停了最后一条a－si 5代线，受到影响的主要为Notebook和Tablet面板供应。

其次，LGD正在逐渐减少其5代线的面板生产量，并逐步转移产能至OLED照明。

2016年Q1～2017年Q4全球IT应用显示面板供需比走势及预测（％）

备注：IT应用包含显示器和笔记本电脑应用，供需比10％为平衡线。

下半年IT显示市场有哪些增长机会？ 手机应用对Notebook和Tablet市场影响几何？中国显示器市场何时复苏？我们IT市场分析师将在8月的2017群智咨询（Sigmaintell）全球显示行业研讨会上就此进行详细解读。

四、库存去化，全面屏上量，下半年全球手机面板市场由松转紧

上半年整个面板市场最热闹的当属手机面板。首先，OLED的投资受到追捧；其次，16：9向18：9全面屏加速转换；再次，经过上半年调整，品牌库存趋于健康。这为下半年旺季需求的正常启动奠定了良好基础。我们预测：

（一）下半年a－Si面板市场供需趋紧，价格上涨

受到18：9全面屏需求的影响，a－Si产能也全面转向开发18：9产品。在尺寸放大和良率降低的影响下，a－Si手机面板供需关系开始收紧。根据群智咨询（Sigmaintell）测算，每供货1000万片18：9面板，一年额外消耗的产能相当于8K的G6生产线产能。

（二）四季度LTPS面板将恢复供需平衡

虽然今年新增的LTPS产能较多， 但同样受到全面屏新品拉动，LTPS的需求将在四季度迎来全面复苏。我们预测2017年四季度全球LTPS手机面板需求量环比三季度将呈倍数增长。

（三）下半年OLED面板供应紧张

上半年OLED面板市场（包含刚性OLED和柔性OLED）供需平衡，但伴随着苹果、华为、OPPO、Vivo等品牌新品的积极拉货，下半年全球OLED市场将进入紧张状态。供应方面，LGD和BOE今年各新增的一条G6 OLED产线分别将于第三季度和四季度开始对市场供货，但供给能力有限，市场供应仍主要依赖三星SDC的扩产。

下半年手机面板涨幅将持续到何时？18：9全面屏对手机需求拉动力有多少？LTPS是否具有长期竞争力？柔性OLED的供应和技术发展进展如何？我们Mobile等小尺寸市场多位分析师将在8月的2017群智咨询（Sigmaintell）全球显示行业研讨会上全面分析手机面板技术和供应链趋势。

五、写在文末的几点建议

过去一年，面板价格经历了历史性的涨幅，也带来面板产业盈利历史性高涨，但供需和价格的弹性变化并未改变。面对市场和供需的急速变化，我们提供几点建议：

（一）国内面板产业的企业家们需有更理性的心态：市场供需波动是常态，未来产业链一体化企业策略变动将加剧供需波动的剧烈程度。居安则思危，行业各界应更为理性审慎地对待高世代产线投资。

（二）面板厂商应阶段性减缓大尺寸新产线爬坡速度：以平稳渡过市场去库存阶段，缓解过度价格竞争带来的盈利下滑。

（三）需求下行中蕴藏着技术创新机遇：此轮市场下行期，4K电视面板增速也面临走缓。单纯依靠价格刺激将伤害整个产业链的盈利，如若不是价格，那必是技术创新才能推动再次增长。

（四）市场的剧烈波动将考验企业经营和战略决策能力：中小企业应避免非理性的业务扩张，多关注自身经营稳健性和市场趋势的变动。

来源： OFweek 显示网群智研究李亚琴