由创业邦主办的“2017创新中国总决赛暨秋季峰会”于9月6日-7日在杭州举行。西湖论剑·百亿美金的风口与百亿美金的创业者。

王玥：我们设计了一个独白环节，让他们每个人单独上来独白10分钟，然后再西湖论剑。

接下来要请出的是昆仑万维的董事长周亚辉先生，两个问题，in客之战赢在哪儿；第二，2017过了一半，你虽然收获了in客的大获全胜，作为投资人忽冷忽热的内心体验是一种什么样的感觉，有请昆仑万维董事长周亚辉。

周亚辉：我觉得在下面突然想起，大概在八年前，我和朱啸虎八年前一起登过台，他可能忘了。那时候我还在创业，那是2008年，开心农场出来了，很火。那次投资论坛没有这么多人，在北京一个冬天，那时候王兴都想跑过来做聪明，他很聪明，没有做游戏，去做了美团。那时候我旁边就坐着朱啸虎，他当时根本记不得我，我记得他。那时候因为我要融资，所有VC这些人，我全都记在自己脑海里。

金沙江这么有名的VC，朱啸虎在旁边，那是08年，转眼九年过去了。那时候我们刚刚出来创业第一年，08年。我也不知道投资应该做什么，反正参加这样的论坛到处瞎糊弄，就这样过来了。人很多时候机缘都是莫名其妙的，人的一生总汇有很多机会的。我相信机会总是均等的，不均等的是自己的学习能力，不断的在时间上做积累。

我有两点特别深的体会，第一，我希望未来有很大的成就。虽然王兴和张一鸣不愿意跟我比，我还是想着有一天能和他们比，我也希望自己的成就更大，能够做300亿美金的公司。我自己也在想，突破今天的状态。对我来说，有一句名言是一万个小时的经验，你做一件事情一万个小时，总会有突破。对自己来说最好的学习方式就是投资，我非常相信一点，如果我想在一个领域，在一个很大的赛道里做出很大的成就，一定要投100家公司。这是我第一个总结的理论，投资100个公司，那我相信你一定能做出一家不错的，常青的公司出来。

对于各位来说可能没有足够的资金，你可以参加100个公司的创业，人生是短暂的，根本没有机会参加100个公司的创业，要自己想办法，怎样能在短时间内获得高质量信息的学习，这是每个人要想的命题。有时候创业，大家看VC圈和创投圈，很多时候很浮躁，因为离钱很近的东西，人都容易浮躁。一入行做VC，做投资经理或者做分析师来讲，真的是人生很难得的成长经历。每一个投资项目的参与，参与的每一家创业公司，你进步的速度是非常快的。人永远在想这个问题，你要不断成长，永远需要想的是怎么样能够快速的在单位时间内，在足够短的时间内获得高质量的信息，获得足够快速的学习。

站在今天的角度，我怎么样做一个更大的成就，投资是最好的学习方式。投一百家公司是我自己的目标，对我来说更具体一点，投一百家同一个领域的公司，才能做出同样的成就。如果再让我重新创业，在未来十年做到300亿，500亿的公司，我觉得能够选择的行业不多的，屈指可数。今天如果再让我重新创业，不做一家一百亿美金的公司，对我来说没有任何意义，没有什么太多的挑战性，否则就太重复了。要做一家更大的公司，没有太多的行业要选择，唯一要做的是在这个行业里投一百家公司出来。

这是我的第一点体会。

第二点体会，投资的事情，投资到底好做还是不好做。我觉得导致这个世界进步只有一个元素，竞争。竞争逼迫着每个领域，每个环节，每个人都在进步。做投资来讲，你说它好做也好做。说实话，我可以坦诚一点，在我2015年10月份之前，我觉得自己的投资水平是不及格的。主要做投资，从2015年1月份开始到2015年10月，我投资水平肯定是不及格的，如果10分制标准，我只到5分，肯定到不了10分。但是运气是好的，在2015年投资回报率来看，我觉得至少可以成为前五位。运气好不代表水平好，因为你有钱，总会发生一些奇妙的事情，让你走过这个环节，但不代表什么。

很多人都起起伏伏，赚过很多钱，来得快，去得也快。这个世界很多事情都是很难的，投资也是很难的一件事情，要赔钱太容易了。我也很轻松赔过几千万人民币，我相信朱啸虎也赔过钱。做投资说难也难，说不难也不难，我们要面对的困难是激烈的，不断出现的竞争。应对竞争只有一条，保持年轻的心态，保持年轻的学习欲望和学习动力。

这是我的独白，谢谢。

王玥：接下来期待朱啸虎分享他的内心投资独白。

两个问题，第一，你不温不火投资多年，也有过很多失败，但是这两年突然成功，有一句假设，只要没有下牌桌，不停的积攒筹码，总有一天可以翻盘或者大赢。第二，几个月前共享充电宝又火了一把，你入场投了小店，这是对市场和投资的博弈，还是单纯的资本游戏？

朱啸虎：第一个游戏，投资肯定需要交学费的，还是要从过去投资案例中学习很多经验教训，为什么这个项目会失败。任何一个公司成功和失败，它背后的逻辑是相像的。看中国互联网过去16年，基本上每三年一个周期，游戏、电商、社交、视频，虽然这些主题不一样，背后商业逻辑还是一样的。

电商，在中国只有两家大公司出来了，为什么很多电商公司死掉了。这些经验和逻辑和移动电商，和移动互联网背后的逻辑是一样的。我们能不能从过去历史的案例，不管是成功还是失败的，都能学习它的经验教训，在新的投资案例中应用到，我觉得是非常好的。

我们看德州的扑克冠军打牌很厉害，但真正赢钱的就是那几把牌。投资也是一样的，真正成功的投资案例都是个位数，都是哪几个，每个VC手上都是几个成功案例。我们做过统计，不管中国还是美国，过去十几年每年新成立的公司里，拿到投资的都是大几千家。最终这大几千公司里能够跑出来成为10亿美金以上的公司，不管中国美国就是4-5家，每年基本是4-5家公司能成为独角兽公司。对投资人来说，能不能抓住4-5家之一，这很重要。

对投资人来说时间很重要，你如果投资了很多项目，花在平庸的项目上很多，那花在优秀项目上的时间必然很少。能不能保持一些高标准投资一些非常精的项目，这也是很重要的一点。

第二个问题，小店，我们是早期的投资人，我们探讨这些风口、热点是没有意义的，至少这家公司估值到10亿美金以上才会退出。我们最关心的点，这个是不是解决用户的问题，这个问题是不是存在的，小店肯定是解决了痛点问题。现在手机耗电量确实非常快，虽然电池在不断的进步，但应用的进步和电池消耗的发展，电池消耗要快很多。尤其是AI技术，AI技术非常耗电，美拍那些APP都需要专门的手机去拍。这些包含AI功能的APP都非常耗电，对电的需求短期内是无解的，所以充电是很痛的刚需点，这是我们投小店的逻辑。

王玥：接下来是一个对话环节，刚才亚辉总提到要干就干百亿公司的美金，在你心中如何定义百亿美金公司的创始人。

朱啸虎：我们投每一个项目，创始人的素质对我们来说一直是最重要的考核指标。

早期的互联网公司来说，互联网是没有门槛的，有门槛的是人。我们比较幸运的是投出了不少百亿美金的公司，像滴滴、去哪儿等。一般来说我们投一个项目时都会对标，这个创始人三到五年之后有没有潜力成长为下一个百亿美金的CEO。

王玥：内心有哪些具体的维度，来判断他？

朱啸虎：对人的判断比较微妙，本身也会有一些目标的。比如他的学习能力，应对挑战的能力，回答问题本身思考逻辑是怎样的，态度是怎样的。是不是开放的心态听投资人的意见，还是非常保守的，保护自己的心态，这些心态会有非常大的差别。

周亚辉：我把人分成四个象限，按照自己的标准。A象限是性子慢的，效率高的人。脾气很好，但手脚很快，这样的是A类人才。王欣就是这样的，性子很慢，效率很高。最糟糕的是性子急，手脚还很慢，效率低的D类人才，像我这样的就是典型性子急，效率还特别低。中间自然而性子急、效率高的B类人才，性子不急、效率也不高的是C类人才。基本上要想做百亿美金的公司，这两个维度去划一个人，可以把所有人都划出来。

每个人的天赋和你的出身地相关，你如果是一个小镇出来的，教育背景很低的，要想成为百亿美金CEO是不太可能的，你都不爱学习。我们小时候就整天逃学，踢踢足球，打打弹弓。不管在哪个环境之下，因为我看到朱啸虎说的CEO，绝大多数人的家庭背景和教育背景都很好。不管你的先天怎么样，不管是在多么糟糕学校毕业的，或者多么糟糕的小学、中学。哪怕你跟我一样是在藏族，在藏区长大的，有一点还是能够保证你成功，只不过成功的年龄会晚一点。

我特别嫉妒这些年轻人，很多都是30几岁成功了，我是快40岁才找到感觉。有一点，只要你能够坚持，坚持不断的学习，总有一天能获得成功的。我小学音乐老师是非常有名的，他是纳西族复古音乐的创始人，他60岁退休之后才开始创业，他现在估计有几十亿资产的富翁。他60岁才开始创业，70岁才开始找到感觉。不管什么年龄，只要你心里有这个梦想，能够坚持不懈的学习，总有机会获得成功。

这样的人，能够保持长线学习能力的。巴菲特是靠复利获得投资增长成功，百亿美金CEO最具备的能力是具备复利的学习能力。你要具备30年，50年学习能力的人，这是百亿美金公司CEO最重要的能力。我可以告诉大家，我自己的观察，人与人的差距其实在35岁以前是很难看出来的。你在学习能力上，素质高低或者思想高度，35岁全取决于你的基因和教育。30岁是一个很明显的坡点，因为到了30岁，大量人由于各种各样的原因，结婚、家庭、小孩，然后各种各样倦怠，贪图享受，那是一个明显的拐点。那时候开始，复利效应开始显现出来了。

王玥：你们两位有没有最想问对方的问题。

周亚辉：没有一个人能保持巅峰状态的投资人，但能够成为昨日的乔丹，昨日的科比，这已经足够牛逼了，人生就足够了，我觉得朱啸虎更像是今天的库里。我很珍惜这样的学习机会，经常参加他组织的各种活动。

我准备了两个问题，回过头来看，全世界单笔投资能够赚10亿美金以上的投资机构，其实也就30家左右。这是一个很大的里程碑了，我可能有机会摸到这个里程碑，单笔投资赚10亿美金以上。我发现在这里一个很大的领域是FinTech和互联网金融，朱啸虎在互联网金融一个项目都没有投，我问他那个时候怎么看的，现在回过头来看是怎么看的。

第二，过去30年，不要看巴菲特，只看科技投资史。最好的VC是哪一家，哪一年的哪一家，最好的PE是哪一年是哪一家，最好的二级市场是哪一年的哪一家。

朱啸虎：这两个问题都挺好的，FinTech，说实话最早的原因是我们比较保守，因为我们都是金融行业出来的，反而对金融非常保守。我们在FinTech里还投了一些公司，包括大智慧，大智慧是我们在FinTech里赚的最多的。我们的投资逻辑还是一样的，投高频刚需的应用场景，在FinTech里唯一的高频刚需应用场景就是股市行情，所以当年投了大智慧。在股市比较高峰时退出了，赚了十几倍，这是我们在FinTech里唯一的一笔投资。其它的P2P，我们看不出特别大的优势，为什么互联网公司能在这里成功。相对于其它行业来说，相对于其它传统行业来说，互联网人才可能比其它传统行业更聪明一些，教育背景更好一些。

过去30年投资史，全世界单笔项目赚过10亿的30个项目，我们在中国是排在前几位，这是一个维度。另外一个维度，单个项目赚过50亿以上的，这是更少的。一个是软银投了阿里巴巴；第二是投腾讯；第三是投优步。再就是高领投京东，单笔赚60亿美金，单笔项目赚10亿美金以上比较容易一些，单笔项目赚50亿以上非常难的。

亚辉，怎么管好上市公司的同时做好投资，在这个圈子怎么少交学费，甚至不交学费。

周亚辉：我还是交学费吧，我做企业，把企业做到一定感觉，基本上不怎么赔钱时，我自己算过，大概交了2亿美金左右的学费。投资也一样，到目前为止交的学费还比较少，也就交了1个多亿人民币的学费，这基本上属于不交学费。回过头来看，大家只要记住一句话就可以少交学费，就是刚才朱啸虎说的手紧一点，肯定少交学费。手紧也不见得会错失太多机会，这个世界上机会永远都是看起来美好，但其实不是真正的机会。都只是看起来美好，听起来美好。

王玥：你到底是上市公司老板还是投资家，怎么平衡？

周亚辉：我觉得我们是中国干活人最少的投资人，在2015、2016年时，我这样光杆司令的投资机构几乎是不存在的，好歹王刚还有秘书，我连秘书都没有。

朱啸虎：补充一下，王刚有三个秘书。

周亚辉：我最多的时候只花10%的时间在投资上，大量的时间还是花在做企业上。看你自己做什么选择，对于我自己的选择来说，我很明确，永远把投资当过一个学习方式。

王玥：还是把自己定义为企业家。

周亚辉：我永远把投资作为学习的方式，做企业也是一种学习方式。做投资可以看到很多关键的点，做企业需要把两个关键点连接起来，这是两种不同的能力。做企业真的需要做一些特别枯燥的事情，天天做那些事情，把两个关键点连接起来。你把关键点连接起来的路是最通的，任何人想把这条路搞垮都搞不垮，这就是做企业的能力。

王玥：期待两位每年能来DEMO CHINA上进行一次深情对决，谢谢两位。

来源：新华社