从本周二起，全球金融市场突然遭遇了抛售大浪潮。

周二

中国10年期国债收益率因价格下跌而触及4%重要心理关口，美国债市收益率也相应走高。当天伦敦LME镍大跌将近6%，创2016年3月份以来最大单日跌幅。LME期铜收跌2.0%，LME期锌收跌1.9%，LME期铅收跌2.1%，LME期铝收跌1.2%。

周三

欧洲股市全线低开。欧洲STOXX 600指数跌0.8%，盘中创出八周新低。基础资源股指数跌1.6%领跌，原油股板块跌1.2%。尤其是欧洲经济基本面最好的德国股市——DAX指数也下跌了1.3%。

亚洲股市日子也不好过。周三香港恒生指数收跌1%，报28851.69点。日经225指数收跌1.57%，报22028.32点，为10月31日来收盘新低，A股未能幸免。沪指收报3402.52点，跌0.79%。深成指收报11462.11点，跌1.04%。创业板收报1868.08点，跌1.51%。

受周二外盘商品期货大跌冲击，国内商品期货市场同样上演价格跳水。沪镍、PVC主力封跌停，橡胶跌逾6%。铁矿石收跌逾4%，焦煤、沪锌跌超3%，螺纹钢、沪铅、沪铜跌超2%，塑料、焦炭、 郑棉跌超1%，热卷、郑煤、沪锡、沪铝、白糖、玻璃收跌。锰硅、硅铁收涨逾1%。

一时间，全球股市、债市、大宗商品。突然变得一片哀嚎，这背后的幕后推手到底是谁？本期海银视角将做全面剖析。

金融市场大波动时代来临下的交易策略大盘点

周中全球股市、债市、大宗商品期货市场之所以全线跳水，其实背后有着不同的原因：

大宗商品市场

先说大宗商品市场，笔者认为导致大宗商品高位跳水的最大原因，是中国疲软的经济数据。周二中国国家统计局公布数据显示，前10个月全国房地产投资增速再度放缓至8%以下，规模以上工业增加值增速回落至6.2%不及预期。

此数据一出，欧洲交易时段LME各大金属期货迅速全线跳水下跌，因为全球投资机构通过这份经济数据意识到，中国信贷收紧与环保限产措施的影响力，正传递到实体经济层面，具体表现就是房地产与基建投资回落导致钢铁等工业企业产量下滑，相应的金属需求大幅回落。

股市

再看股市，笔者认为导致欧洲亚洲股市大幅下跌的一大原因，是特朗普税改法案正在悄悄起作用。尽管当前市场普遍认为美国税改法律很可能要延期一年再会落地，但它的影响力依然凸显——尤其美国税改法案让美国企业只需缴纳较低税负就能将海外资金转回国内，因此很多美国企业已经开始运作将万亿美元海外资金转回美国境内，导致他们不得不削减亚洲、欧洲股市的投资额度。可以预见的是，一旦金融市场出现动荡，比如美国中国债市收益率突然走高与价格下跌，这些美国企业资金加速撤离亚洲欧洲股市回流美国，导致欧洲亚洲股指下滑。

与此对应的是，即便美国税改遇到障碍，但很多美国股票近期依然纷纷创出历史新高，表明不少美国企业海外资金开始回流美国股市，正在投资不少绩优股。

债市

最后分析一下中国美国债市下跌的深层次原因，不少投资者将中国债市近期下跌行情，归咎于相关部门去杠杆与信贷收紧政策所致。但海银认为，目前不仅仅是中美债市收益率走高，南非、印度等新兴市场债券收益率几乎也在同步抬高。这背后的最大原因，就是美联储年底加息预期升温正令市场越来越押注全球各国央行都会加快货币政策收紧步伐，一旦全球金融市场流动性因此减少，购买债券的资金量下滑，势必导致债券价格下滑与债券收益率提高。

或许，有人会觉得，既然本周全球股市、债市、大宗商品价格大跌都有着各自不同的原因，那么它们集体下跌会不会仅仅是一个“巧合”。

海银的观点是“不”！

这次全球股市、债市、大宗商品价格集体下跌，恰恰是全球资金流动性开始收紧的一次预演。换言之，在美联储持续鹰派加息的压力下，各国央行都在或明或暗地收紧货币政策，比如有些国家通过默许本国债券收益率走高，以维持本国货币与美元之间的现有利差区间，避免资本外流压力增加；还有英国、加拿大等国家干脆就扣动加息按钮，直接了当地跟随美联储加息。

在全球各国央行都开始收紧货币政策的步伐下，全球金融市场流动性肯定会逐步收紧，于是股市、期货、债市出现突发性跳水，就将变成了一种新常态。

那么，投资者该如何应对这种“新常态”？

HYWIN

海银在这里，想提供三个投资建议

一、想明白自己的投资风格。长期以来，金融市场其实存在着两类投资者，一类投资者很聪明，一开始就看到别人看不到的投资机会，另一类投资者发现自己总是高位接盘；因此投资者不妨回眸自己以往投资历程思考一下，自己属于哪一类投资者，要分析自己擅长何时操作，何时抄底何时抛售才有胜算，不要自己变成最后的买单者。

二、不要情绪化操作。尤其在未来全球资金流动性收紧令金融市场日益大幅波动的情况下，投资者必须知道自己投资组合背后的逻辑与原因，所构建的投资组合是否相对安全的。有些资者尽管很聪明，但由于不了解自己投资组合的逻辑与原因，往往遭遇市场动荡时就情绪化操作，盲目出现逢低抛售，这是相当槽糕的情况。

三、时刻保持足够的耐心，有些投资者很聪明，一开始就看到别人没看到的投资机会，但这些投资策略在金融市场剧烈波动过程未必都会马上见效，甚至还会出现一段时间的投资浮亏，这时你就会想，是不是要调仓纠正自己的“错误”，但最终你会发现，若自己坚持最初的投资策略，反而能实现最大化收益。

除此之外，海银认为要战胜突发性大幅波动的境内外金融市场（无论股市、还是大宗商品、债市或者外汇市场），投资者还要恪守五大操作原则：

一是有效的风险控制，换言之就是仓位控制必须合理；

二是坚持投资策略的一致性，很多根据市场波动方向“随波逐流”式操作（比如追涨杀跌），反而最容易出现亏损；

三是要理解“金子总有一天会发亮，但未必会很快”，其实包括巴菲特等投资大师选择的投资品种未必都是一路上涨的，它们也经历过大幅下跌，但投资大师能“笑到最后”，一个重要原因就是坚守自己的投资策略，相信自己会成功；而不少投资者往往会半途而废；

四是不要盲目信任宏观分析。事实上，几乎各个投资者都擅长做宏观分析，因此光靠宏观分析进行投资交易，未必能获得足够强的投资决策优势，投资者必须将更多精力放在微观层面，集中分析上市公司经营状况、行业发展、大宗商品产业发展、债券交易者策略仓位变化等“细节层面”，才能找到那些“隐藏极深”的投资机会；

五是准确把握买卖时机，再好的投资决策，往往因为操作时机不准确而前功尽弃。海银也知道，人人都想高卖低买，但事实总有很多人低卖高买，这背后往往是情绪化投资在作祟，因此投资者必须在投资交易初期，就明确自己的买入价格与卖出价格，并且坚决执行，任何的贪念所导致的执行力不强与犹豫不决，都是投资失败的罪魁祸首。

来源：搜狐网