多项政策释放红利 消费金融市场或再迎一波增长

2017年以来，国家重拳出击，打击消费金融领域乱象问题，使得行业进入冷却期。然而，2018年三季度以来，多项政策释放出利好消费金融发展的信号，消费金融市场或再迎一波增长

消费金融是指由金融机构向消费者提供包括消费贷款在内的金融产品和金融服务。根据美联储的年度消费金融报告(Annual Survey of Consumer Finances(SCF))的定义，狭义的消费信贷包括：汽车贷款、耐用品消费贷款、学生助学贷款、个人信贷额度、无抵押个人贷款、个人资金周转贷款以及房屋修缮贷款等，广义的消费信贷则将房地产抵押信贷纳入了范畴。

消费金融类型分析情况

我国消费金融市场广阔，发展空间

由于经济发展、居民生活水平提高，我国居民消费快速增长，占GDP的比重逐渐上升。数据显示，2018年我国社会消费品零售总额达到38.1万亿元，同比增长4.02%，占GDP的比重达到42.32%，近年来稳定在40%以上，已经逐渐成为拉动经济发展的首要动力。

2010-2018年我国社会消费品零售总额统计情况

伴随着我国居民消费快速增长的，是我国消费金融市场的快速发展。根据人民银行数据，2018年我国金融机构个人短期消费贷款余额达到8.8万亿元，较2017年增长29.41%，近5年增长率均在20%以上。

然而，我国金融杠杆仍然处于较低水平，市场远远没有饱和。2018年个人消费贷款余额占GDP比例为9.77%，而美国消费信贷余额约为20%，差距较大，也说明我国消费金融市场还有很大的发展空间。

2013-2018年我国金融机构个人短期消费贷款余额统计情况

经济结构调整，红利政策频频出台

目前，我国经济结构正处于转型期间，由大规模投资主导的增长方式难以为继，刺激内需、拉动经济增长仍然是一个政策重点。因此，尽管2017年底国家重拳出击整治行业乱象，使得行业发展热潮也迅速冷却。但进入2018年，尤其是三季度以来，多项政策释放出利好消费金融发展的信号。

其中，2018年11月初，网传《商业银行互联网贷款管理办法(征求意见稿)》下发，文件已有条款将对银行的互联网贷款、联合贷款等业务进行规制，表示地方商业银行的互联网贷款业务主要服务当地客户，向外省发放的互联网贷款余额不得超过互联网贷款总余额的20%。这一文件随后迅速消失，如若属实将影响消费金融行业，这也引发行业广泛关注。

在政策影响下，2018年多家消费金融公司计划发起设立。在获批开业的22家持牌消费金融公司基础上，又新增了厦门金美信消费金融有限责任公司。截至目前，国内共有23家已获批开业的持牌消费金融公司。另外，行业拟发起设立3家消费金融公司，并有1家获批筹建。

2018年中国消费金融申请设立统计情况

互联网技术的发展进一步释放消费金融需求

得益于大数据等创新技术的升级，消费金融领域风控的效率得以加强。同时，互联网的发展，使得个人信用评价体系不断完善。通过分析消费者在互联网上留下的浏览、购物、社交等多维度数据，可以更好地覆盖以往央行征信体系覆盖不到的长尾人群。这都使得我国消费金融需求进一步释放，互联网消费金融市场需求迅速增长。

据前瞻产业研究院发布的《中国消费金融行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》统计数据显示，2012年我国互联网消费金融放贷规模仅仅达18.6亿元。到了2016年我国互联网消费金融放贷规模达到4367.1亿元，同比增长269%。2017-2018年，我国互联网消费金融放贷规模迎来了爆发式的增长。截止至2017年我国互联网消费金融放贷规模增长至4.38万亿元，较2016年增长了904%。初步测算2018全年我国互联网消费金融放贷规模将达到约9.78万亿元，同比增长122.9%。

2012-2018年我国互联网消费金融放贷规模统计及增长情况预测

移动端成为消费金融的重要阵地