北京华恒智信人力资源顾问有限公司English
咨询电话: 400-818-7856 官方微信

扫一扫,关注华恒智信,共同分享专业的人力资源管理方法和工具,与顾问专家面对面!

2019年中国乳制品行业市场分析

发布时间:2019-04-23 , 发布人:华恒智信分析员

伊利、蒙牛两大龙头业绩优势明显 “小而美”的企业趁势崛起
截至2019年4月8日,13家乳企披露2018年报或快报,多数乳企营收理想,伊利、蒙牛两大龙头业绩优势明显,但营收差距进一步拉大;“千年老三”光明出现颓势,地方乳企业绩则喜忧参半,一些“小而美”的企业趁势崛起。
奶业整体营收向好,集中度越来越高
在乳制品产量方面,据前瞻产业研究院发布《中国乳制品行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》统计数据显示,2018年1-3季度全国乳制品产量呈小幅度增长,增长幅度有所减缓。2018年4季度全国乳制品产量回落。2018年12月全国乳制品产量为232.8万吨,同比增长7.6%。2018年1-12月全国乳制品产量为2687.1万吨,同比增长4.4%。2019年1-2月全国乳制品产量为436.2万吨,同比增长8.5%。
2018-2019年2月全国乳制品产量统计及增长情况

(备注:6月产量增速为8.1%)
在乳制品市场销售收入方面,《2019中国乳业(奶制品)营销发展白皮书》显示,2018年乳制品行业销售总额约3700亿元,同比增长3%,近五年来复合增长率为5%,行业增速放缓趋势明显。
在乳制品线上线下零售额方面,另结合尼尔森和星图公司调研数据测算,2018年,国内常温+低温液态乳品及奶粉产品的整体市场零售额同比10.6%,其中线上零售额增长24.1%,线下零售额增长8.6%。
除三元乳业和妙可蓝多未发布年报外,从已经披露年报的乳企看,2018年上市乳企营收情况呢?
据Wind数据统计,2016年-2018年,13家上市乳企营收总额分别为1589.34亿元、1708.54亿元和1840.46亿元;利润总额为56.49亿元、84.02亿元和96.74亿元。整体来看,业绩继续保持正增长。
2018年,伊利和蒙牛两家营收总和为1479.53亿元,占13家上市乳企总营收的80%。行业市场份额进一步向伊利和蒙牛两家龙头企业集中。
上述白皮书也显示,乳业集中度越来越高。2018年伊利和蒙牛的行业份额占比分别为23.6%和22.4%,两家企业占据行业份额的46%,结合近年伊利和蒙牛的年度增长速度,这种趋势还将进一步加剧。
伊利、蒙牛两龙头企业营收差距拉大
2018年,伊利实现营收789.76亿元,同比增长16.9%;归属于母公司股东净利润为64.4亿元,增长7.3%。蒙牛营收为689.77亿元,同比增长14.7%;归属于母公司股东净利润30.43亿元,增长48.6%。
伊利、蒙牛在营收、利润上均实现了双增长,但漂亮数据的背后是两个龙头企业的渐行渐远。
梳理近三年的营收数据发现,2016年-2018年,伊利、蒙牛的营收差额分别为65.33亿元、73.92亿元与99.99亿元,营收差距逐年扩大。
具体到2018年财报上,蒙牛主要产品营收均低于伊利的同类产品。例如,伊利液体乳产品营收656.79亿元;蒙牛液态奶为593.89亿元;伊利奶粉及奶制品营收80.45亿元,蒙牛奶粉为60.174亿元;伊利冷饮产品营收49.97亿元,而蒙牛冰淇淋收入为27.234亿元。
而在2007年,蒙牛营收一度超过伊利。这几年时间,为了巩固奶源,蒙牛频频收购雅士利等企业。但收购企业业绩上的不尽人意,拖累了蒙牛的业绩。2016年,受雅士利亏损等因素影响,蒙牛当年出现八年来首次亏损。
掉队的光明乳业,净利大幅下滑
几家欢喜几家愁,最愁的可能要数光明乳业。作为最早开展乳业业务的乳企,上市时营收超过伊利、蒙牛总和,现在却被伊利、蒙牛两家远远甩在了后面。
2018年,光明乳业实现营收209.86亿元,较上年同期下滑4.7%,归属于母公司股东净利润为3.42亿元,较上年下滑44.9%。
光明乳业在年报中解释称,公司常温产品受到市场竞争影响,导致销售收入比经营计划减少,对营业利润和净利润产生影响。
“光明落后于两大乳业巨头,有连续遭遇换帅,影响公司内部运营这一内部原因。”在中国食品产业分析师朱丹蓬看来,外部原因上,近年中国乳业迎来新一波消费升级,在往高端、营养、低温上走时,光明乳业由于顶层设计出现纰漏,导致低温奶优势丧失。
作为一个百年企业,光明乳业伴随很多人长大,面对光明乳业利润的下跌,去年一篇文章《救救光明》刷屏,很多人冲去超市购买光明乳业产品,现在看来,消费者自发行动也没能帮助光明乳业摆脱业绩下滑。
2018年,营收、利润双双下滑还有皇氏集团其营收下滑1.7%,归属于母公司股东净利润下滑1192.9%,出现十年来首次亏损,净利润为-6.2亿元。此外,麦趣尔集团归属于母公司股东净利润较下滑969.1%,业绩亏损同样严重,净利润为-1.64亿元。
新乳业和天润乳业等“小而美”乳企崛起
光明乳业、皇氏集团等走起了“下坡路”,也有一些企业趁势崛起。
新乳业和天润乳业两家企业都是以低温奶为核心业务,目前低温奶市场正是市场发展的一个趋势。
在2015年,国内的低温奶就已增长迅速,随着低温奶产业发展不断完善,低温奶持续快速增长。目前国内经营低温奶产品的企业数量已超过400家,其中区域龙头乳企的低温奶增速达到了20%左右。
中投顾问食品行业研究员梁铭宣表示,国内低温奶与常温奶的消费比例为3:7,而欧美发达国家这一比例为6:4。这也意味着,低温奶存在潜力巨大的发展空间。
“顺势而为之”,新乳业和天润乳业去年业绩增长喜人。
2018年,天润乳业营收较上年同期增长17.9%,归属于母公司股东净利润较上年同期增长15.2%;新乳业营收较上年同期增长12.5%,归属于母公司股东净利润较上年同期增长9.2%。
乳企:奶业振兴行动提供新增长机会
对于奶业的未来发展趋势,伊利和天润乳业等企业均认为,乡村振兴、奶业振兴等政策为国内乳品消费提供了新的增长机会。
2019年中央一号文件明确提出要“实施奶业振兴行动”。根据农业农村部等九部门2018年12月联合印发的《关于进一步促进奶业振兴的若干意见》,力争到2025年全国奶类产量达到4500万吨。
蒙牛表示,全行业正全力实现奶业振兴目标,预期新政策将进一步提高奶业发展质量、效益和竞争力,推动奶业现代化。奶业供给侧改革的成效将进一步显现,乳制品市场消费正迎来快速增长的时期,乳业迈入良性发展周期。2019年原奶成本将稳中有升,行业结构持续升级。
伊利也认为,符合“高品质、健康、方便”需求的食品品类,市场发展空间较大,乳品消费将持续升级;与此同时,产品品类的迭代创新周期也越来越短,市场呈细分趋势,新品类成为行业增长的重要动因。
来源:前瞻产业研究院