2020年玉米淀粉行业下游需求市场现状及发展趋势

发布时间：2020-07-09 ， 发布人：华恒智信分析员

玉米淀粉又称玉蜀黍淀粉，白色微带淡黄色的粉末。将玉米用0.3%亚硫酸浸渍后，通过破碎、过筛、沉淀、干燥、磨细等工序而制成。

玉米淀粉下游消费企业主要集中在淀粉糖、造纸、啤酒、食品、发酵、变性淀粉以及纺织浆料等行业，其中淀粉糖消费玉米淀粉比重最大。

2019年玉米淀粉下游消费结构较2018年略有变化，其中面粉添加、食品加工行业以及出口需求有所增加。由于与白糖的替代价差不断加大，淀粉糖市场需求层面涉及的范围越来越广，但由于体量太大，增幅并不明显，需求占比维持在35%左右。造纸方面增幅放缓，受到环保以及中美贸易关系紧张的影响，纸企开机不稳定，对于玉米淀粉的用量增加并不明显。木薯淀粉价格居高不下，玉米淀粉在部分行业已成功取代木薯淀粉，逐渐转为刚需。

从整体的下游需求变化情况来看，淀粉糖、食品加工行业、出口以及饲料行业的增幅较为明显，其他行业平稳为主甚至出现下滑。

淀粉糖行业需求量下滑

淀粉糖是以玉米淀粉为主要原料，经过不同程度水解(酶解)的深加工衍生物。主要包括葡萄糖、麦芽糖、果葡糖、各种低聚糖、糖醇等品种。

2013年淀粉糖产能为1716万吨，到2018年全国淀粉糖产能达2150万吨，产能增长27%，扩张持续。并且进入2019年，市场前期新建企业开始投产，市场产能明显增加，2019年淀粉糖产能达到2230万吨左右，同比2018年增加3.72%。

随着健康理念的不断深入以及90后消费的崛起对于碳酸类饮品或者含糖类饮品的消费欲望在降低，存量消费面临极大的下行风险，2018 年虽然有沉淀到三/四/五线城市的需求放量，但这种消费也已经进入瓶颈，后期以果糖与糖浆为代表的淀粉糖行业仍将面临较大的挑战，因此作为玉米淀粉的主要下游，淀粉糖行业的需求量增长幅度较前几年均有下滑。

出口市场不断拓宽

根据中国包装协会数据统计，2019年全国纸箱板完成累计产量1301.56万吨，同比增长6.62%。综合目前消费、成本、环保以及资金等方面的因素，包装用纸行业实际落地产能远低于计划投产产能，部分中小纸企难逃高成本的重压，行业集中度进一步提高，国内包装用纸产量增速放缓，导致玉米淀粉在造纸行业的需求量暂无亮点可寻。但考虑后期木薯淀粉价格居高不下，玉米淀粉的替代作用较为明显，且随着中美贸易争端对未来市场的影响逐渐减弱，造纸行业需求量或将有所回升。

2014-2016年，随着移动互联网的高速发展，中国外卖平台饿了么、美团等迅速崛起，其以价格补贴获取市场的方式促使外卖开始成为重要的大众生活方式之一。新鲜快捷又美味的外卖逐渐取代“垃圾食品”方便面在消费者心中的地位，导致方便面整体行业业绩下滑。不过，外卖市场近来逐渐进入寡头竞争的成熟阶段，其‘烧钱补贴’模式难以为继，外卖的平均价格也不断上涨，逐步从10-20元的市场上退出，在线外卖行业市场规模增速逐渐放缓，加之近两年逐渐曝光的外卖平台食品安全等问题，便宜快捷、种类丰富、口感更佳、工业化生产成熟的方便面，自然成为填补外卖退出市场空白的首选产品，重新获得消费者的喜爱。

虽然受消费升级、健康消费和外卖等的影响，方便面市场近年来产生了较大的冲击，但是随着方便面产品的改革升级、营养与美味兼备的新品种的推出，方便面行业将继续迎来回暖发展，产量也将逐步提升。近年来方便面市场迎来新生，玉米淀粉在其中的添加用量也随之稳步上涨。

2015-2019年玉米淀粉出口量呈现不断上涨的走势，且涨幅不断扩大，2017-2018年间玉米淀粉出口量增幅最为明显，高达103%。虽然2019年出口量继续增长的幅度稍有下降，但同比2018年增长率依旧有35.6%，整体出口量再创新高，中国玉米淀粉行业的出口市场不断拓宽。这主要是受到中国国际竞争力不断提升、出口退税相关利好政策及与替代品木薯淀粉价格不断拉大的影响。

整体来看，2020年以制糖、造纸、食品加工以及发酵行业为代表的传统的存量需求将会面临极大的挑战，在经历了近2年的快速增长之后，随着消费习惯、人口转移、健康理念等多种因素影响，传统存量需求或将转入滞涨阶段，甚至个别行业在行业整合的过程中出现小幅下降，

未来传统已知的存量需求将面临滞涨下调的风险，传统需求体量逐步缩减。而一批新的需求点正处于发展的初始阶段，在可降解生物制品、新材料、高端食品级变性淀粉、专用或特种淀粉领域以及小品种的糖醇类产品将逐步放量增长，弥补传统下游需求下滑带来的缺口。

来源：前瞻产业研究院