路透调查显示，澳大利亚央行今年将降低利率的可能性显著上升，住房市场的急剧下滑可能进一步打击国内活动。澳大利亚央行已经摆脱长期的紧缩政策，目前降息措施的可能性越来越大。

然而，澳大利亚央行仍然对1.9万亿澳元规模的经济充满信心，澳大利亚经济自20世纪90年代初以来就未有过经济衰退。等待通货膨胀回升以及失业率进一步下降，澳大利亚央行自2016年8月上次实施宽松政策以来已将政策利率维持在创纪录的低点1.50%，而且这一创纪录的低点很可能延续到2021年初。这是路透社调查的45位经济学家的中位数显示的观点。

尽管如此，仍有20位经济学家(占调查总人数的44%)预测2019年至少会有一次降息，这是2月份民意调查中预测降息人数的两倍。澳大利亚的主要银行，西太平洋银行(Westpac)和澳大利亚国民银行(NAB)以及麦格理(Macquarie)，永久(Perpetual)都在下调今年的营收预测，而瑞银、摩根大通和野村证券下调了对澳大利亚的经济预测。

在对澳大利亚央行于2021年3月做出利率决定预测的30位经济学家中，有9位认为至少有一次加息，而14位预测至少会有一次降息。其他七个预计利率不变。2019年经济前景展望发生变化是在本月公布去年澳大利亚第四季度国内生产总值(GDP)数据之后，衡量消费者健康状况零售销售仍然不温不火。

本周数据显示，澳大利亚消费者信心前景已经变得黯淡，而受到密切关注的商业状况指数在2月份下滑至低于长期平均水平。令人沮丧的经济数据加上美联储暂停加息并保持耐心的做法有可能会使澳大利亚央行在8月份降息。麦格理经济学家贾斯汀·福博(Justin Fobo)表示，澳大利亚央行需要降息以刺激经济，而放松货币政策没有下行风险，房地产市场已处于下坡路，银行收紧了贷款标准。另外，福博在3月份的利率前景报告中表示，争取不留遗憾。如果需要额外的政策支持，那么就应该提供降息政策 ，最好尽早提供，而不是在经济增长实际上急剧下降时采取更激进的行动。

无论财政行动如何进行，澳大利亚央行可能难以抵制降息，经济正在经历国内需求的周期性短缺问题。当政策制定者已经看到经济下滑后，澳大利亚央行一再强调进一步放松货币政策的局限，同时注意到2008年全球金融危机期间成功的财政刺激措施。澳大利亚央行行长菲利普·罗威面临着巨大压力，房价下滑导致家庭支出疲软和经济增长放缓，因此暂停了加息。但由于利率已经处于历史低位，进一步放松货币政策的可能性不大。相比之下，精心指导的减税和增加支出措施可能是经济所需的刺激因素。

摩根大通利率高级策略师莎莉•奥尔德(Sally Auld)表示，财政宽松是投资者所期望的，澳大利亚央行行长罗威也偏爱财政刺激政策，因为他反复谈到货币政策如何只能这么做，它没有解决所有的问题。另外，奥尔德预测澳大利亚央行将在今年降息两次。然而选举在即，制定法案然后通过政府无法控制的参议院，这可能为时已晚，无法阻止经济放缓的势头。另一方面，澳大利亚中右翼政府将于4月2日提交联邦预算，预计将在5月份大选前宣布个人所得税减免和增加基础设施支出措施。

虽然招聘工作很强劲，但失业率降至5%，公司仍在继续计划缩紧支出，经济增长率在去年下半年从第一季度的近4%减速至1%左右。悉尼房价从高峰时段下跌超过13%，促使住宅建筑大幅放缓;。工资增长停滞，通货膨胀几乎没有提升的迹象。澳大利亚政府已经对一些减税法案进行了立法，并表示在其财政和经济前景中，减税规模大约占其GDP的0.5%，已经做出决定但尚未公布，被广泛认为是对进行财政刺激的一种认可。

主要的反对党工党承诺放弃税收优惠，据称这些优惠政策偏向富人，并没有为中低收入者提供减税和退税福利。澳大利亚联邦银行(Commonwealth Bank of Australia)首席经济学家迈克尔•布莱斯(Michael Blythe)预计，澳大利亚央行将继续保持警惕并认为澳大利亚政府应该介入。财政政策重新围绕经济重新分配收入，利用这一政策杠杆为家庭提供一些资金，这对家庭来说是最大的下行风险。

作者：Mark Fang

来源：前瞻网