主要观点

搭建平台,涉足VR影视、游戏和体验空间三大领域

SMG联合东方明珠(21.66,-0.040,-0.18%)新媒体战略入股美国VR公司JAUNT,并联手JAUNT、微鲸科技投入价值总计1亿美元组建“JAUNT中国”,该公司旨在为中国广大用户提供电影级别的高端VR影视内容,同时也是SMG未来主要的VR发布平台。同时为了打通存储传输服务,亚马逊AWS为其平台提供云服务。VR影视方面从近期刚刚设立的“SMG文化创新创业基金”中再设2亿元子基金,用于扶持国内外优质PGC团队及工作室。2年内,计划推出500部高品质的PGCVR作品。目前已经出炉作品包括《极限挑战》VR版,《国民美少女》VR版,舞台剧《战马》的VR宣传片等。游戏方面与索尼互动娱乐(8.35,-0.170,-2.00%)合作,以索尼PSVR为游戏平台,扩大中国VR游戏市场。体验空间方面与波兰公司G2A合作开发了以东方明珠为主题的VR乐园体验,今后将在VRCG制作方面进行深入合作,将SMG的IPCG化,开发成可互动的节目衍生VR内容。

VR生态链变现的核心环节为内容提供商

SMG此次VR战略发布立足于内容提供商的位置,技术方联手JAUNT为其提供前端拍摄技术及后期云端自动缝合渲染技术,联合索尼为其在硬件和游戏方面提供支持。各方合作者为SMG本身影视、新闻、综艺甚至舞台剧和戏剧等现有巨大库存内容的VR化,SMG无论是作为目前内容VR的试验场,还是未来的VR内容提供商,均处于生态链变现的核心环节。日后VR产业链上硬件和软件逐渐成熟,技术壁垒打破,好的VR内容将会变得非常稀缺,一旦进入这个阶段,内容提供商有多种方式来进行内容变现,未来市场价值和预期都会非常高。

投资建议

我们认为,在VR产业链上,硬件提供商和软件提供商纷繁复杂,层出不穷,而内容提供商处于整个产业链变现的核心环节,建议关注传媒行业中具备内容储备和VR技术布局的公司,相关上市公司:东方明珠、华策影视(11.47,0.000,0.00%)、光线传媒(8.38,0.030,0.36%)和奥飞娱乐(16.15,0.090,0.56%)。

来源：上海证券