美联国际教育集团（以下简称“美联教育”）向美国证券交易委员会递交了招股书，拟在纽交所上市，计划募资约1亿美元，代码为“MEDU”。招股书透露，受益在线英语超350%增长率，其2018年营收达14.24亿，净利润达到5335万，而2019年成人语培业务前三月营收较去年同期减少6300万。花旗集团、中金公司和麦格理资本为此次发行联席保荐人。 

16到18年营收增长77% 在线业务贡献大幅提升

据Frost＆Sullivan报告，美联教育是中国线下通用英语培训市场的领军者。从2016年到2018年，美联教育在线下通用英语培训市场上，是前五大英语培训机构中收入增长最快的。

根据财务数据，美联教育的营收从2016年的8.02亿元增长至2018年的14.24亿元，增长了77%。

招股书财务数据

其中，成人通用英语培训营收占比最大，从2016年到2018年贡献占比分别为5.72亿元、7.85亿元，9.04亿元。值得一提的是，截至2018年3月31日止，三个月的成人英语培训业务营收由人民币2.34亿元减少至2019年同期的人民币1.71亿元。

相比之下，美联英语的在线英语培训势头正盛，营收贡献占比大幅提升。

招股书透露，自2014年推出“Likeshuo”平台以来，在线英语培训收入从2016年的人民币4690万增加至2017年的人民币1.212亿，再增至2018年的2.123亿，增长率达352.7％。截至2018年3月31日止三个月的在线培训业务营收由4048万元增至2019年同期的5181万元。

由于其“成人英语新课程的引入和实施培训业务”，截至2018年3月31日止三个月的营收由人民币3.32亿元减少至2019年同期的人民币3.15亿元。

净利润方面，招股书显示，美联教育在2018年净利润达到人民币5345万元（800万美元）。之前两年，这一数据分别为：2016年净亏损人民币2715万元；2017年净利润为4034万元。截至2019年3月31日止三个月净亏损为人民币4216万元（630万美元）。根据财务数据，过去三年，美联教育的毛利分别为4.57亿元、6.82亿元和7.96亿元。

上市在即，也有冷风吹来。据《南华早报》消息，前白宫首席策略师Steve Bannon近日在谈到美国对华为的围追堵截时建议美政府，“我们的下一步行动是切断所有首次公开募股，解除美国所有为中国共产党提供资金的养老基金和保险公司”，但这一建议是否会被采纳还尚待观察。

线下获客分流到线上平台 美联在打造服务闭环

据了解，美联国际教育集团前身为“美联英语”，创立于2006年。2016年品牌全新升级，在北京和洛杉矶增设总部，成为跨境教育品牌，为来自各个年龄段的学生提供通用英语培训服务组合，旗下拥有多个子品牌，包括“美联英语”、“美联出国考试”、“美联留学”、“美联国际高中”、“立刻说”等。

其中，对美联教育营收贡献巨大的在线品牌“立刻说”， 在蓝莓评测的《2018最佳成人在线英语机构》中，位列27家机构中的第三，前两名为英孚教育和新东方在线。

美联教育的营收增长与其在业务模式方面的探索或有关系。其采用了线下直营+线上直播的双平台授课方式。利用线下优势获客，再将一部分上课时间有限的客户分流到线上平台，形成服务的闭环，降低获客成本，同时保证了客源。在产品研发上，通过开发了国内考试培训首个AI人工智能Imanager学习系统，与TED、国家地理合作开发“Explore”系列课程，提升学生学习效率。

此前，美联教育在进行A轮融资时，有消息称这是其上市前的最后一次PE轮融资，但两年来其又进行了两轮融资，最近一次C轮3亿元的融资，投资方是道格资本、中金资本和慕华基金。

目前，美联教育在国内18个省市32座城市设有136个学习中心，其中，2018年参与培训的学生总人数达118200余人，教师及咨询师的人数为18000余人。截至2019年3月31日，美联教育在中国设有120个自营学习中心，覆盖14个省市的26个城市。另有16个特许学习中心覆盖中国11个省市。

来源：中国教育培训联盟网